2018년 남북 경협주에 대한 한국증권거래소의 분석

한국거래서 시장감시본부에서 남북경협 테마주에 대한 보고서를 배포했습니다.

아주 시사하는 바가 큽니다...

 

 특히 최근 몇개월간의 급성장세를 생각해보면 말입니다.

 

□ 남북경협 테마주는 다음과 같은 특징을 보임

 

① 남북경협 테마주 등 테마주로 형성되는 기업은 대기업 보다는

      중소형 기업이 테마주로 분류되는 경향이 있음

 

☞ 대형주는 기관투자자 비중이 높고, 가격변동성이 상대적으로 낮으므로

 주가가 기업가치 이상으로 고평가될 가능성이 상대적으로 낮음

 

쌍끌이와 비교되는 것이... 장기적인 장투를 가져가기에는 한계가 있는 종목들입니다.

 

 

② 테마주 구성종목은 시가총액이 평균 2천7백억원(시장평균의 30%)정도의

      중소형주로 영업실적이 저조하며, 당기순이익이 적자인 기업이 많음

 

언제 망해도 이상하지 않은 기업들이 많습니다. 실제 대북 경협을 통해 얼마나 기업성장이

가능할지 생각해보면....

 

 

 

③ 개인투자자 비중이 90% 내외로 매우 높아 과도한 투기적 수요 유입에 따른

     뇌동매매로 주가의 급등락을 초래할 가능성이 큰 것으로 보임

 

투자가 아닌 투기성 세력들이 쥐락펴락한다는 거지요...

 

④ 기관 및 외국인의 거래 비중이 낮은 상태에서 개인투자자의 신용융자(9.5%) 비중이 시장평균(6.1%)보다 높아 주가하락시 반대매매로 주가하락이 가속화될 가능성 있음

 

신용으로 매수한 종목은 어어 하다 깡통차기 쉽다는 것은 주식을 좀 해본 사람은 누구나 ..

 

 

□ 남북경협 관련주는 남북관계 또는 북미관계의 진전 상황, 남북경협의 범위 및 진행과정 등을 고려하여 해당 기업들이 실질적인 남북경협 수혜주인지 여부에 대한 신중한 판단이 요구되며,

 

가격 변동에 대한 변수가 너무 많으며 또한 국내에서 알수 없는 정보와 주체들이기

 때문에 위험성이 높다는 것입니다.

 

쉽게 생각해서 삼성바이오로직스의 경우 국내 여론이 .. 특히 매수한 집단이난 개인들이

들고 일어나면 금융위에서도 쉽게 상폐를 하거나 강력한 징계를 내리기 어렵지만

대북관련 이슈들은 청와대도 어찌하지 못할 상대들과의 변수들이기 때문에..

 

 

ㅇ 또한, 테마주의 특성상 과도한 주가상승 및 주가급락 가능성도 배제하기 어려우므로 막연한 기대심리에 편승하기 보다는 향후 기업실적이 뒷받침될 수 있는지 여부를 신중하게 판단해서 투자할 필요가 있음

 

High risk , High return이 모든 투자의 기본인것은 맞습니다. 하지만 그 책임은 고스란히

투자자의 몫이란것을 다시 한번 기억해야 합니다.

비트코인이 현재 얼마인지...

 

 

 

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제 목 : 남북경협 테마주 관련 주요특징 분석

 

1. 분석개요

  □ 한국거래소 시장감시위원회(위원장 이해선)는 최근 남북정상회담 개최 등 남북관계

      진전에 따라 남북경협테마주의 주가가 급등락하는 현상이 지속되어

  ㅇ 관련 테마주의 주가, 영업실적 등 각종 지표를 ‘17년 대선정책테마주*와 비교·분석을

      통해 투자자의 투자판단에 참고할 수 있도록 하고자 함
    * 대선정치인 테마주는 분석대상에서 제외

  □ (분석기간 및 종목수) 2018. 1. 2 ~ 5. 15, 남북경협테마주 63종목*
 * 코스피시장 종목(29), 코스닥시장 종목(34)

 

 

2. 주요분석 내용

 

1. 주가상승률 및 주가변동률

  

□ (주가상승률) 남북경협테마주는 연초 이후 남북관계의 진전에 따라 주가가 상승하기 시작하여 남북정상회담(‘18.4.27) 이후 급등세를 나타냄
ㅇ 시장전체 지수(‘18.1.2일 100 기준)는 5.15일 현재 101이나, 경협테마주는 207 수준임

【 남북경협 테마주 주가동향 】

 

 

* 남북경협 대상종목의 주가를 지수화(1월2일:100기준), ** 시장전체는 코스피, 코스닥시장을 모두 포함

☐ (주가변동률) 남북경협 테마주 주가변동률은 110.6%이나, 경협 테마주 업종내의 대형주는 10% 수준이고, 시장전체(코스피·코스닥)의 주가변동률도 10.1%로 대형주(10%)와 비슷함

 

※ 대선정책 테마주도 주가변동률이 54.6%이고, 시장전체(코스피·코스닥)의 변동률 27.8%와 비교하여 큰 폭의 상승세 시현했으나, 대선 직후 ’17.5.11부터 하락추세를 보였음

 

【 대표지수 및 테마주 주가변동률 현황 】 (단위 : %)
구분	남북경협테마주			대선정책테마주
	테마주	대형주**	시장전체	테마주	시장전체
주가변동률 *	110.6	10.0	10.1	54.6	27.8

 

* 대상기간 중 시가총액 (최고가-최저가)/최저가

** 경협테마주가 속한 업종의 시총 상위 대형주 현황

 

2. 시가총액 및 영업실적

 

□ (시가총액) 남북경협 테마주의 1사당 평균 시가총액*은 2,703억원으로 시장전체 1사당 평균 8,934억원 대비 30.3% 수준임

* 일자별 시가총액(‘18.1.2 ~ 5.15) 평균 기준

 

※ 대선정책 테마주의 경우 1,205억원으로 시장전체 평균의 15.9% 수준임

【 평균 시가총액 현황 】 (단위 : 억원)
구 분	남북경협테마주			대선정책테마주
	시장전체(A)	테마주(B)	대비(B/A)	시장전체(A)	테마주(B)	대비(B/A)
시가총액	8,934	2,703	30.3%	7,600	1,205	15.9%

☞ 남북경협테마주는 대형주보다는 중소형주를 중심으로 형성된 데 따른 것으로 보임

 

□ (영업실적) 남북경협 테마주의 평균 영업이익은 98억원(`17년 결산기준)으로 시장전체의 14.4% 수준으로 매우 낮은 수준을 보였으며, 당기순이익은 138억원의 적자를

     나타냄

 

※ 대선정책 테마주도 영업이익 및 당기순이익이 각각 39억원, 188억원의 적자를 나타냄

 

【 테마주와 시장전체의 영업실적 비교 】

 

(단위 : 억원)

구분	시장전체(A)	남북경협테마주		대선정책테마주
		테마주(B)	비중(B/A)	테마주(C)	비중(C/A)
매출액	7,963	4,941	62.0%	1,687	21.2%
영업이익	682	98	14.4%	-39	-
당기순이익	569	-138	-	-188	-

 

3. 투자자 비중

  

  □ (투자자 비중) 남북경협 테마주에 대한 개인투자자의 비중은 89%로 시장전체 78.8%보다 10.2%p 가량 높게 나타났으며, 특히 5월에는 90.9%까지 상승함

 ㅇ 이에 반해 외국인 및 기관투자자는 10.4%로 시장전체 20.1%보다 매우 낮음

 ※ 대선정책 테마주도 개인의 비중이 91.2%이고, 외국인 및 기관투자자는 8.3%수준임

【 테마주의 투자자별 거래대금 비중 현황 】
(단위 : %)
구분	남북경협테마주				대선정책테마주
	개인	외국인	기관	기타	개인	외국인	기관	기타
테마주	89.0	7.8	2.6	0.6	91.2	6.6	1.7	0.6
시장전체	78.8	11.8	8.3	1.1	80.0	10.5	8.4	1.2

【 남북경협주 월별 투자자 비중 현황 】

 

 

 

4. 신용융자 및 공매도

 

□ (신용융자) 남북경협 테마주의 신용융자 비중은 9.5%로 시장전체(6.05%) 대비 3.4%p 높은 신용융자 비중을 보임

 

※ 대선정책 테마주도 신용융자 비중이 시장 평균대비 4.9%p 높았음

【 평균 신용거래 비중 현황 】 (단위 : %)
구분	남북경협테마주			대선정책테마주
	시장전체(A)	테마주(B)	(B–A)	시장전체(A)	테마주(B)	(B–A)
신용거래	6.1	9.5	3.4%p	5.5	10.4	4.9%p

 

* 각 종목별 시가총액 비례 방식으로 산출

 

□ (공매도 비중) 남북경협 테마주의 공매도 비중은 4.6%로 시장전체(6.0%) 대비 1.4%p 낮음

【 평균 공매도 비중 현황 】 (단위 : %)
구분	남북경협테마주			대선정책테마주
	시장전체(A)	테마주(B)	(B–A)	시장전체(A)	테마주(B)	(B–A)
공매도 비중	6.0	4.6	-1.4%p	7.2	1.7	-5.5%p

※ 각 종목별 시가총액 비례 방식으로 산출

 

☞ 남북경협테마주는 개인투자자가 주된 참여자로서 기관투자자의 참여가 적고, 대상주식이 중소형주로 대차물량이 적은 데 따른 것으로 보이며, 주가가 기대심리에 따른 상승추세에 있는 것도 영향을 미치고 있는 것으로 보임

 

 

 

 

  대표적인 남북 경협주들..

 

남북 경협주 목록

 

< 금강산 관광 관련주 >

• 현대상선 : 금강산 관광사업의 핵심 기업
• 현대엘리베이터 : 금강산 관광 등 대북 사업을 주도했던 현대 아산의 최대 주주
• 에머슨 퍼시픽 : 금강산 관광 지구에 리조트를 보유하고 있음

< 개성공단 입주기업 >

• 제이에스티나 : 로만손에서 사명을 변경. 로만손 시계 및 J. ESTINA의 주얼리/핸드백사업
• 좋은사람들 : 자타공인 남북경협주의 대장주.
• 신원 : 여성의류 BESTI BELLI, VIKI 및 남성의류 SIEG 등 8개의 자체브랜드 사업의 패션기업
• 자화전자 : 카메라 모듈, 핸드폰/반도체 부품제조기업
• 인디에프 : 캐쥬얼 의류 제조 업체
• 재영솔루텍 : 핸드폰/반도체 부품 및 검사장비 관련사업

< 유라시아 철도 관련주 >

• 대아티아이 : 철도 제어시스템 제어 및 관리
• 현대 로템 : 철도용 차량 완성품 공급
• 우원 개발 : 철도 및 항만 토목공사
• 대호에이엘 : 철도용 알루미늄 판재 생산
• 리노스 : 열차 무선 통신 관련

< DMZ 평화공원 관련주 >

• 이화공영 : 건축 및 산업 플랜트 사업 . DMZ 인근 토지보유
• 일신석재 : 건축용 석재가공 사업. DMZ 인근 토지 보유
• 코아스 : 가구제조업체. DMZ 인근 토지 보유

< 전력 공급 관련주 >

• 광명전기 : 배전제어/절연개폐장치 제조
• 제룡전기 : 변압기 제조
• 제룡산업 : 통신 케이블의 보호판 제조
• 이화전기 : 전원공급장치 및 전력변환장치 생산
• 선도전기 : 각종 전력변화기기류들의 생산 및 제조
• 대원전선 : 전력 및 통신케이블의 제조
• 보성파워텍 : 송배전 기자재 및 변전소 철골 제조
• 비츠로시스 : 남북 전자출입 종합정보관리 시스템등의 스마트 인프라 사업
• 비츠로테크 : 진공차단기, 저압차단기, 배전반 제조

< 가스관 사업 관련주 >

• 대동스틸 : 철강재 생산, 절단가공 업체. 자산의 상단부분을 포스코의 지분으로 보유하고 있음
• 동양철관 : 석유 및 가스 수송요 강관 전문업체
• 하이스틸 : 후유강관 전문제조 및 판매 기업
• 스팀플라워 : 후유강관 생산업체

<농업/ 비료지원/ 식량지원 관련주>

• 경농 : 농약 제조판매
• 농우바이오 : 종자 및 상토 개발 생산. 180여억원의 법인세 추징금 환급 가능성 있음.
• 남해화학 : 비료 및 부산물 생산/판매
• 이지바이오 : 배합사료 및 동물의약품 생산
• 고려산업 : 가축용 배합사료로 양계/양돈/축우용 배합사료등을 제조 판매. 식육사업으로 생돈판매.
• 팜스토리 : 양돈 배합사료 및 축산물 유통사업

출처: http://arcadia0630.tistory.com/722 [Truth of Arcadia]